알리바바 주가 전망

Ant Group IPO의 영향

Alibaba 의 ( NYSE : BABA ) 주식은 중국 규제 기관이 핀 테크 계열사 인 Ant Group 의 공개 데뷔를 탈선시킨 후 최근 폭락했습니다 .

 

Alibaba는 디지털 결제 플랫폼 인 Alipay를 소유 한 Ant의 지분 33 %를 보유하고 있습니다.

 

알리바바의 공동 설립자이자 8.8 % 지분을 보유한 앤트의 최고 투자자 중 한 명인 잭 마가 10 월 24 일 정부 포럼에서 논란이되는 연설을 한 후 상하이와 홍콩에있는 앤트의 주식 상장이 중단됐다.

 

Ma는 중국의 금융 규제 당국을 비판하고 많은 은행들이 담보 기준으로 "전당포" 처럼 운영되고 있다고 주장했으며, 충분한 담보가 부족한 저소득층 고객에게 신용을 제공 할 새로운 금융 플랫폼이 필요하다고 선언했습니다

 

중국 규제 당국은 이미 중국의 디지털 결제 시장에서 거의 이중 점을 차지하고있습니다

 

Alipay와 Tencent 의 ( OTC : TCEHY ) Tenpay 의 능력을 면밀히 조사하여 중국의 대부분 국가 지원 은행 부문을 혼란에 빠뜨 렸습니다.

 

마윈의 연설은 그 규제 당국을 화나게 한 듯 보였고, 그는 Ant의 IPO를 막았다.

 

Ant는 3,000 억 달러 이상의 가치를 지닌 세계 최대의 IPO가 될 것으로 예상되었습니다.

 

앤트가 미국이 아닌 중국에 독점적으로 주식을 상장했기 때문에 중국 거래소의 결정적인 순간으로 설정되었습니다.

 

그러나 이제 그 붕괴는 보험업자들에게 수백만 달러의 수수료를 들이게 될 것이며 새로운 IPO를 신청하는 데 몇 달이 걸릴 수 있습니다.

 

Ant Group, Jack Ma 및 투자자들에게는 확실히 무서운 소식이지만, 알리바바의 주식은 Ant의 IPO 중단으로 인해 부당하게 처벌 받았습니까?

 

 

투자자들이 Ant에 대해 흥분한 이유는 무엇입니까?

 

Ant의 매출은 2020 년 상반기 725 억 위안 (107 억 달러)으로 전년 대비 38 % 증가했습니다.

 

그 중 디지털 금융 서비스 매출은 56 % 증가한 460 억 위안 (68 억 달러)을 기록했습니다. 순이익은 21 % 증가한 219 억 위안 (32 억 달러)을 기록했습니다.

 

6 월 말 Alipay는 월간 활성 사용자 (MAU) 7 억 1,100 만 명에게 서비스를 제공했으며 앱은 지난 12 개월 동안 118 조 위안 (17 조 4 천억 달러)의 지불을 처리했습니다.

 

최근 Ipsos 설문 ​​조사에 따르면 WeChat Pay와 QQ Wallet을 포함하는 Tenpay는 작년에 9 억 4 천만 MAU를 서비스했습니다.

 

그 성장 속도는 다른 비교할 뜨거운 FINTECH 회사 와 같은 광장 ( : SQ NYSE ) 와 페이팔 ( : PYPL NASDAQ ) 모두 모바일 결제의 상승, 예측할 수없는 매크로 역풍, 낮은 금리 기존의 모든 메이크업으로 큰 기관 투자자를 끌고있다, 은행은 덜 매력적입니다.

 

quare는 5 년 전에 상장되었으며 주식은 IPO 가격보다 22 배 이상 상승했습니다. PayPal은 2015 년에 별도의 회사 로 eBay ( NASDAQ : EBAY ) 에서 분리되었으며 지난 5 년 동안 주가가 약 460 % 상승했습니다.

 

많은 투자자들은 Ant가 두 핀 테크 리더의 수익률과 유사한 수익을 창출 할 것으로 기대합니다.

 

 

앤트의 파편이 알리바바에게 얼마나 큰 타격을 줄까요?

 

알리바바는 이전에 앤트와 핀 테크 계열사의 세전 이익의 37.5 %를 부여하는 계약을 체결했습니다. 그러나 지난 9 월, 회사의 지분 33 %로 이러한 권리를 교환했습니다.

 

알리바바의 앤트 지분 지분은 2020 회계 연도에 투자 이익으로 53 억 2 천만 위안 (7 억 5500 만 달러) 또는 순이익의 4 %를 창출했습니다.

 

또한 2020 년 상반기의 이전 이익 공유 계약에서 이익을 얻었습니다.

 

2021 년 회계 연도 첫 6 개월 동안 알리바바의 앤트 지분은 75 억 2 천만 위안 (11 억 2 천만 달러)의 투자 이익을 창출했으며 이는 순이익의 10 %에 해당합니다.

 

 이 지분의 가치는 Ant의 IPO 이후 크게 상승했을 것이지만 IPO가 중단 되었기 때문에 감소하지 않을 것입니다.

 

그럼에도 불구하고 앤트의 IPO는 중요한시기에 알리바바의 수익을 높일 수 있었다.

 

알리바바는 대부분의 수익과 수익을 핵심 상거래 사업에서 창출합니다

 

그러나 마진이 낮은 비즈니스 (예 : 오프라인 매장 , 국경 간 시장, 직접 판매 플랫폼 등) 에 더 많이 의존하기 때문에이 부문의 마진은 줄어들고 있습니다. , 및 Cainiao 물류 네트워크)를 통해 총 수익을 높일 수 있습니다.

 

Ant에 대한 성공적인 상장은 Cainiao, Alibaba의 스트리밍 미디어 플랫폼, 성장하는 모바일 게임 비즈니스 및 기타 비 핵심 비즈니스의 향후 분할 및 IPO로 이어질 수있었습니다.

 

 이러한 분사는 알리바바의 이익과 현금 흐름을 향상시킬 수 있지만 Ant의 실패는 미래의 제품에 대한 시장의 욕구를 억제 할 수 있습니다.

 

Jack Ma는 더 이상 알리바바를 CEO 또는 회장으로 이끌지 않지만, 20 년 전에 공동 설립 한 회사에서 여전히 큰 지분을 보유하고 있습니다.

 

따라서 Ma에 대한 조사는 여전히 Alibaba에 영향을 미칠 수 있습니다. 알리바바는 이미 중국 전자 상거래 시장에서 선도적 인 위치에 대해 잠재적 인 독점 금지 조사에 직면하고 있습니다.

 

결론

 

알리바바는 여전히 건전한 속도로 성장하고 있으며 분석가들은 올해 매출과 수익이 각각 44 %와 31 % 증가 할 것으로 예상하고 있습니다.

 

 Tmall 및 Taobao 마켓 플레이스는 계속해서 중국 고객을 확보 할 것이며 Alibaba Cloud는 아시아 최고의 클라우드 인프라 플랫폼으로 남을 것입니다.

 

알리바바의 주식도 순이익의 30 배로 합리적으로 평가된다.

 

따라서 Ant의 IPO 중단은 확실히 실망 스럽지만 Alibaba의 단기 성장에 영향을 미치지 않아야합니다.

 

 그러나 투자자들은 중국 규제 당국이 알리바바에 대한 나사를 점진적으로 조이고 장기적인 확장 계획을 면밀히 검토하는지 여전히 지켜봐야합니다.