다원넥스뷰 반도체 시장 악화로 위기 봉착 [ 삼성전자 관련주 다원넥스뷰 ]

다원넥스뷰 주가전망

 

다원넥스뷰

 

(1) 다원넥스뷰 제품의 전방시장은 디스플레이, 반도체, 스마트폰 산업으로, 해당 사업을 영위하는 소수 대기업의 투자 계획에 따라 산업의 업황이 크게 영향을 받는 구조입니다.

 

이에 공급 과잉이나 수요 감소 등으로 인하여 최종 매출처의 라인 투자 감소가 이루어질 경우 다원넥스뷰의 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

 

(2) 다원넥스뷰는 장비 제작에 있어 큰 비중을 차지하는 원재료는 Stage 그리고 광학구성품입니다.

 

Stage 원재료의 경우 매입의 제한이 적어 다원넥스뷰의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 적으나 광학구성품 중 레이저(Source)의 경우 매입처가 다소 제한적입니다.

 

레이저 소스는 다원넥스뷰 재품의 핵심 부품으로서, 매입처의 생산능력 초과 및 악화 등의 사유로 원재료 조달에 어려움이 생길 경우 다원넥스뷰 영업에 부정적인 영향이 예상됩니다.

 

(3) 다원넥스뷰는 디스플레이, 반도체, 카메라 모듈 공정 장비의 개발 및 제조 사업을 영위하고 있습니다.

 

다원넥스뷰와 같은 장비업체는 일반적으로 대당 단가가 타 제조업 대비 높고 전방산업의 투자 집행에 대한 영업 의존도가 높아 실적 변동성이 타 업종 대비 높습니다.

 

다원넥스뷰 역시 향후 매출 규모가 증가할수록 매출의 변동성이 증가할 리스크가 존재합니다.

 

다원넥스뷰 투자 위험 요소

(1) 다원넥스뷰는 현재 레이저를 기반으로 하는 산업용 장비를 개발 및 제조 그리고 판매하는 사업을 영위하며 제품의 제조 및 판매는 수주 시 고객 요구에 맞추어 진행됩니다.

 

다원넥스뷰는 제품 제조 및 판매에 대한 수익 인식에 있어 기간에 걸쳐 계속적으로 수익을 인식하는 진행기준을 도입하지 아니하고 있습니다.

 

수익은 고객에게 재화가 이전되는 시점에 인식되는 인도기준을 적용하고 있으며, 이에 당기 수주가 완료되었으나 수익 인식이 이연되는 경우가 발생할 수 있습니다.

 

현재 다원넥스뷰의 판매 제품은 테스트 제품으로 판매 제품 수가 적어 이연되는 수익의 금액이 적으나 향후 테스트 단계를 지나 대규모 양산 단계에 진입하는 경우 이연되는 수익 규모가 커질 수 있습니다.

 

그러한 경우 이연되는 실적 불확실성 또한 커질 수 있음에 대한 유의가 필요합니다.

 

(2) 다원넥스뷰의 부채비율 및 차입금 의존도 등의 안정성 관련 비율은 업종평균 대비 열위한 상황으로 향후 다원넥스뷰가 예기치 못한 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 재무구조가 크게 악화될 가능성이 있습니다