다날 전자결제 관련주 [ 다날 7000원 돌파는 언제쯤?? ]

2020.10.29.

 

■ 커머스 부문 매출 호조 지속 전망 다날(이하 동사)은 1997년 7월 설립되어 2004년 7월 코스닥 시장에 상장하였으며, 동사의 주요 사업은 휴대폰을 비롯한 신용카드, 계좌이체 등 다양한 결제수단을 통한 대금 중개, 정산하는 전자지불결제 대행(Payment Gateway, 이하 PG) 사업이다.

 

동사는 2020년 상반기 코로나19의 장기화에 따른 모바일 결제액 증가에 힘입어 전년 동기 대비 21.2% 증가한 1,113억 원의 매출액을 기록하였다.

 

하반기에도 코로나19의 확산세가 지속될 것으로 예상되고 있는바 커머스 부문의 매출 호조는 당분간 지속될 것으로 전망된다.

 

■ 통합 결제/인증 플랫폼 ‘다모음(damoum)‘ 론칭 동사는 2020년 4월 통합 결제/인증 플랫폼인 다모음 앱을 론칭하였다.

 

다모음 앱은 휴대폰 결제와 블록체인 기반의 암호화폐 서비스인 페이코인(PCI) 결제, ‘달코인’ 선불전자지급 결제를 지원하고 있으며, 향후 동사의 결제수단을 점진적으로 추가하여 확대될 예정이다.

 

다모음은 휴대폰 결제와 암호화폐 결제 기반의 포인트 서비스를 도입하였으며, 적립된 포인트는 동사와 제휴된 약 2만 개의 온라인 가맹점과 페이코인으로 전환해서 자유롭게 사용할 수 있다.

 

■ 블록체인 기술 업체 및 렌탈 플랫폼 업체에 전략적 투자 진행 동사는 자회사인 ㈜다날홀딩스를 통해 블록체인 기술 전문 업체인 아이콘루프에 전략적 투자를 진행했다.

 

한편, 동사는 생활가전 렌탈 플랫폼 업체인 플렉스페이의 지분 51%를 취득하여 최대주주 지위와 경영권을 확보했다.

 

동사는 전략적 투자로 자회사의 핵심서비스와 인프라를 바탕으로 그룹 간 시너지를 확대할 계획을 밝혔다.

 

 

1. 다날 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 1,817(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -29(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,912(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 228(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 2,294(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 124(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 다날 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 255 X 18.91 = 4,822 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 418 X 7.58 = 3,168 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 다날 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,477 X 0.787 = 2736.4 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  3,282 X 1.396 = 4581.67 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 7.87% 지배 주주 지분(억원) : 2322 상장 주식 수 : 68949040

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 13.96% 지배 주주 지분(억원) : 1957 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 1.74% 지배 주주 지분(억원) : 1674 시가 총액 : 458,511,049,500 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 6,650 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 3,769원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 3,595원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 3,544원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 76.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 다날 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 다날 적정 주가 : 4,822 원

BPS로 구한 다날 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 다날 적정 주가 : 3768.6원 입니다

다날 의 현재 주가 : 6,650원 입니다

 

 

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