누리플렉스 블랙아웃 관련주 [ 누리텔레콤 이름 바꾸고 상승 가능할까? ]

누리플렉스 주가 전망

 

6일 상상인증권이 누리텔레콤에 대한 분석 리포트를 냈다.

 

전체 증권사를 통틀어 누리텔레콤에 대한 분석 리포트가 나온 건 지난 2018년 8월 이후 약 2년 5개월 만이다.

 

이날 오후 12시 39분 현재 누리텔레콤 주가는 전일 대비 3.8% 오른 9110원에 거래되고 있다.

 

2020년 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.4배, 자기자본이익률(ROE)은 18%다.

 

앞서 누리텔레콤은 작년 12월 PER은 낮은 반면 ROE는 높아 마법공식 상위권에 이름을 올린 바 있으며, 현재도 상위권에 속해있다.

 

누리텔레콤은 원격검침시스템(AMI) 솔루션 전문 업체다.

 

2020년 기준 국내 AMI 시장 점유율이 90%이며 2015년 노르웨이 SORIA프로젝트(계약금액 790억원)를 수주하는 등 국내외 경쟁력을 갖췄다.

 

상상인증권 나민식 연구원은 누리텔레콤이 전기요금 체계 개편안의 수혜를 받을 것이라 내다봤다.

 

그에 따르면 작년 12월 산업부가 한국전력의 전기요금 체계개편안 확정을 발표한 가운데 전력 사용량을 실시간으로 파악하기 위해선 AMI 설치가 필수적이다.

 

이에 전기요금 체계 개편은 그동안 지지부진한 AMI 보급률(전국 42.7%)을 끌어올릴 시작점이라 판단했다.

 

여기에 나 연구원은 기존 저압가구 2200만호에서 아파트 500만호가 추가되는 시장확장 효과도 기대했다.

 

다만 향후 리스크는 "신규로 시작하는 500만호 사업에서 수익성 확보에 실패할 가능성이 있는 점"이라며 "수주산업 특징상 입찰가격 계산 실패로 수익성이 낮아질 수도 있다"고 설명했다.

 

누리플렉스 기업개요 !!!

누리텔레콤은 통신소프트웨어를 기반으로 광범위한 무선통신솔루션의 핵심기술개발과 다양한 제품군으로 사업을 영위할 목적으로 1992년 3월 16일 설립되었습니다.

 

누리텔레콤은 2019년 직접 지배하는 계열사는 6개사가 있으며, 계열회사는 현재 비상장 회사입니다.

 

누리텔레콤은 AMI 기술기반의 EMS 분야(AMI-EMS)와 ESS 기반의 EMS분야(ESS-EMS), 태양광 등 에너지 자립섬 구축을 위한 솔루션을 확보하고 있습니다.

 

사업현황 - 소프트웨어 수주 증가와 종속기업 모임스톤의 AMI 전력량계 출시 등에도 스마트그리드 부문의 역성장으로 전년동기대비 매출규모 축소.

 

- 원가구조 개선에도 매출 감소에 따른 판관비 부담 확대로 전년동기대비 영업이익률 하락, 대손충당부채환입 발생 등으로 순이익률은 상승.

 

- COVID-19 여파가 지속되며 AMI 솔루션 수출 회복은 제한적일 것으로 예상되나, 국내에서의 수주 증가로 현 수준의 매출규모 시현할 듯.

 

 

1. 누리텔레콤 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 1,904(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 117(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,479(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 89(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 1,100(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 29(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 누리텔레콤 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 237 X 34.2 = 8,105 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 736 X 7.46 = 5,491 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 누리텔레콤 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  6,161 X 0.415 = 2556.82 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  5,908 X 1.373 = 8111.68 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 4.15% 지배 주주 지분(억원) : 696 상장 주식 수 : 12055535

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 13.73% 지배 주주 지분(억원) : 683 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 21.34% 지배 주주 지분(억원) : 609 시가 총액 : 100,663,675,500 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 8,350 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 7,679원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 6,776원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 6,513원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 9.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 누리텔레콤 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 누리텔레콤 적정 주가 : 8,105 원

BPS로 구한 누리텔레콤 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 누리텔레콤 적정 주가 : 7678.5원 입니다

누리텔레콤 의 현재 주가 : 8,350원 입니다

 

 

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