뉴로스 감사의견 거절!! ㅠㅠ [ 뉴로스 상장 폐지 될까?? ]

 

뉴로스 주가 전망

 

고속터보블로워 전문 제조업체 주식회사 뉴로스(이하 ‘동사’)는 설립 후 현재까지 “환경과 에너지 를”미션으로 하여 산업용 터보기계, 특히 고속터보블로워(2018년 기 준 매출액 비중 76.9%)를 주력사업으로 영위하고 있다.

 

동사는 2018 년 기준 동사 51,336백만 원의 매출(수출비중 70.5%)을 시현하였다.

 

[그림1] 주력제품 및 미션 *출처: 뉴로스 유지보수 매출 확대 및 사업분야 다각화 현재 세계 블로워 시장은 고에너지효율과 친환경성의 고속터보블로워로의 교체가 진행 중인 가운데, 동사의 국내외 안정적인 기존 납품처를 기반으로 하는 유지보수 서비스와 부품판매의 꾸준한 매출 확대가 전망된다.

 

동사는 2017년 이후 주력제품인 고속터보블 로워에서 수소연료전지자동차(공기압축기), 항공기(농업용 드론, 환경제어 환기/냉각장 치) 등의 분야로 사업을 다각화하고 있다.

 

동사는 2016년 말 산업통상자원부로부터 수소연료전지자동차용 공기 압축기에 대해 신기술(NET) 인증을 받았다.

 

뉴로스 상장폐지 이슈 

 

[그림3] 수소연료전지자동차용 공기압축기 *출처: 뉴로스 [그림2] 현장 설치 제품 *출처: 뉴로스 기술분석보고서 2 베어링, 동사 주력제품의 핵심기술 블로워는 연중 가동되는 특성상 제품의 신뢰성이 무엇보다 중요하다.

 

따라서 초기에는 시장진입에 어려움이 있으나 제품에 대한 신뢰를 확보 하고 시장입지를 구축한 후에는 높은 성장세를 구가할 수 있는 산업이 다.

 

기존 블로워(루츠블로워)가 에너지과소비, 소음과 윤활유 사용에 따 른 환경문제의 단점을 가지고 있는 반면에, 고속터보블로워(high speed turboblower)는 저소음·저진동·무급유(無給油, oil-free) 등 을 구현한 환경친화적 제품이다.

 

1. 뉴로스 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 513(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -75(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 593(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -251(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 456(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : -486(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 뉴로스 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -1,910 X -1.64 = 3,132 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = -1,129 X -3.6 = 4,064 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 뉴로스 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  1,195 X -9.676 = -11562.82 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  2,748 X -4.114 = -11305.27 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : -96.76% 지배 주주 지분(억원) : 357 상장 주식 수 : 35639385

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : -41.14% 지배 주주 지분(억원) : 623 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : -13.46% 지배 주주 지분(억원) : 582 시가 총액 : 79,475,830,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 2,230 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) -7,869원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) -2,593원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) -1,060원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) -128.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 뉴로스 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 뉴로스 적정 주가 : 3,132 원

BPS로 구한 뉴로스 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 뉴로스 적정 주가 : -7868.9원 입니다

뉴로스 의 현재 주가 : 2,230원 입니다

 

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