경동제약 전망 ++ 경동제약 실적 및 적정주가 알아보자!!!

 

경동제약  주가 전망

 

동사는 기존 원료의 안정성 등을 개선한 신규염, 이성체와 같은 신규 합성원료와

고순도, 고품질의 원료의약품을 제조 생산할 수 있는 합성법을 개발하였다.

 

그 결과 20여개의 원료의약품을 개발하게 되었고, 그중 6개 품목에 대해 지식재산권(특허) 8건을 취득하였다

 

현재 연구 단계인 삭사글리팁의 최근 특허는 제2형 당뇨병 치료의 유효성분인 ‘삭사글리팁의 제조를 위한 신규 중간체, 이의 제조방법 및 이를 이용한 제조방법’에 관한 것이다.

 

공개되어있는 기존 제조 방법은 시약이 고가이며 추출 공정에서 층 분리가 잘 되지 않고 수분에 민감하여 원료 보관과 관리의 어려움이 있다.

 

동사는 이를 해결하기 위해 신규 중간체를 이용하여 간단한 공정에도 불구하고 고순도 및 고수율로 삭사글립팁을 제조할 수 있는 방법을 개발하였고, 향후 제품화로 약제학적 산업화 적용을 기대하고 있다.

또한, 내수 및 해외 수출을 목적으로 연구개발 중인 원료의약품으로 리스페리돈, 피타바스타틴 등이 있다.

 

리스페리돈은 5-HT2-dopamine-D2 수용체 길항 활성화를 작용기전으로 하는 급성/만성 정신분열증 및 기타 정신질환 치료제의 원료의약품으로 수출을 위해 허가 신청 준비 중에 있다.

 

피타바스타틴은 HMG-CoA 환원효소 억제제를 타겟으로 하는 고지혈증 치료제로 고콜레스테롤혈증 또는 이상지질혈증에서 콜레스테롤과 중성지방의 감소 효과가 있으며 2020년 허가 완료를 기대하고 있다.

 

동사의 원료의약품에 대한 지속적인 연구개발은 원료의약품의 국산화로 수입제품과의 경쟁력을 갖출 것으로 전망된다.

 

 

동사는 최근 위장장애가 없는 관절염 치료제 시장에서 가장 큰 점유율을 차지하고

있는 셀레콕시브를 유효성분으로 한 제형 변형 개발에 성공하였다.

 

셀레콕시브는 100 내지 400mg을 함유해야 하는 제형으로 정전기성, 낮은 응집성 및 용해도 등 의 특유의 물리적, 화학적 성질로 인해 작은 정제들을 제조하기 위한 난점이 있다.

 

 

1. 경동제약 실적 및 적정 주가

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2018.12 기준으로 실적 매출액 : 1,793(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 53(억 원) 을 올렸습니다.

2019.12 기준으로 실적 매출액 : 1,765(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 228(억 원) 을 올렸습니다.

2020.12 기준으로 실적 매출액 : 1,738(억원) 을 기록 하였고, 당기순이익 : 129(억 원) 을 올렸습니다.

 

 

1-1 EPS를 통한 경동제약 적정주가

가장 먼저 구해 볼 공식은 EPS 와 PER의 곱으로 적정주가를 구해 보겠습니다.

 

2021.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = X = 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 452 X 24.76 = 11,192 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 EPS와 PER의 곱 = 758 X 10.45 = 7,921 원 입니다

 

1-2. BPS(주당 순자산 )을 이용한 경동제약 의 적정주가

 

2021.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) = X 0 = 0 원 입니다

2020.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  9,461 X 0.51 = 4825.11 원 입니다

2019.12월 기준으로 구한 BPS * (ROE /10) =  9,574 X 0.918 = 8788.93 원 입니다

 

1-3. 사경인 회계사 적정주가 구하는 방법

 

S-RIM 적정주가 구하는 공식

 

= 자기자본 + ( 초과이익 / 할인율 ))  / 유통주식수 로 사경인 회계사의 계산 방법이라고 합니다.

 

2019. 12. 1 (기준)   ROE 가중 평균 : 5.10% 지배 주주 지분(억원) : 2622 상장 주식 수 : 30768766

2018. 12. 1 (기준)  ROE 가중 평균 : 9.18% 지배 주주 지분(억원) : 2267 회사채 수익률 8.22%

2017. 12. 1 (기준 ) ROE 가중 평균 : 2.42% 지배 주주 지분(억원) : 2117 시가 총액 : 318,456,666,000 원

 

위의 자료들의 대입 하여 계산 했을때 결과 입니다 .

 

현재가 10,350 원 입니다.

적정주가(초과이익 지속시) 6,965원 입니다

적정주가(초과이익 10% 감소시) 8,445원 입니다

적정주가(초과이익 20% 감소시) 8,874원 입니다

적정주가 대비현재가 괴리율(%) 49.00% 입니다

 

 

1-4. 총 정리 :: 경동제약 :: 적정 주가 공식 대입 결과 

 

EPS로 구한 경동제약 적정 주가 : 11,192 원

BPS로 구한 경동제약 적정 주가 :  원

사경인 회계사(S-RIM 계산법) 으로 구한 경동제약 적정 주가 : 6964.5원 입니다

경동제약 의 현재 주가 : 10,350원 입니다

 

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