3M 전망 알아보자 !! [ 이제는 헬스케어 주식으로 간다 !! ]

다중 산업 기업인 3M ( NYSE : MMM ) 은 시장에서 가장 흥미로운 주식 중 하나입니다. 한편으로 3M의 밸류에이션은 가치 투자자를 유치하기에 충분히 낮습니다. 다른 한편으로, 대유행으로 인해 구조 조정 노력의 진행 상황을 모니터링하기가 어렵습니다.

 

한편 회사 는 이전에 PFAS 화합물을 생산했기 때문에 잠재적 인 책임에 직면 해 있습니다 . 주식을 사기 전에 알아야 할 사항을 자세히 살펴 보겠습니다.

 

3M의 최근 역사

 

길을 잃고 프리미엄 밸류에이션 등급을 잃은 3M의 경영진은 성장을 위해 회사를 재구성하기로 결정한 2020 년을 시작했습니다. 그 시점에서 투자 평가를 원하는 사람은 그것이 단순히 회사의 진행 상황을 안정시키고 모니터링하는 경우라고 생각했을 것입니다. 특히 투자자들은 이전에 실적이 저조했던 소비자 및 의료 부문에서 개선을 모색했습니다.

 

3M의 운영 부진 기간으로 인해 시장은 이전 프리미엄 평가 등급에서 벗어났습니다. 이는이자, 과세, 감가 상각 및 상각 ( EBITDA ) 배수 이전의 수익에 대한 기업 가치 (시가 총액 + 순 부채)와 가격 대 무료 현금 흐름 배수에 적용됩니다.

 

유행성에 들어가십시오

불행히도 COVID-19 대유행은 다른 아이디어를 가지고 있었고 3M의 판매에 대한 왜곡 된 영향으로 인해 3M의 구조 조정 노력이 얼마나 성공적 이었는지 확인하기가 어려웠습니다.

 

아래 차트는 2020 년 2 분기 경기가 멈춤에 따른 타격을 보여줍니다. 그 후 3M의 호흡기 (안전 및 산업 부문)와 감염 및 호흡 보호 제품 (건강 관리)이 대유행으로 인해 크게 성장했습니다.

 

또한 재택 유지 조치는 3M의 가정 간호 및 주택 개량 제품 (소비자)에 활력을 불어 넣었습니다. 한편, 운송 및 전자 부문은 계속해서 어려움을 겪었습니다.

 

2021 년에 접어 들면서 3M의 모든 부문은 이제 성장 모드 에 있으며 많은 기업이 2020 년과 쉽게 비교할 수 없을 것입니다. 따라서 경영진은 유기적 현지 통화 매출이 2021 년에 3 % -6 % 범위에서 성장할 것으로 예상합니다. 이 범위는 2017 년을 제외하고 2015 년 이후 3M이 생산 한 것보다 더 높습니다.

 

2021 년 이후

 

진짜 질문은 3M이 2021 년을 거쳐 전염병 이후 환경으로 이동함에 따라 투자자가 3M에서 무엇을 기대할 수 있는가입니다.

 

대유행의 혜택을받는 많은 기업 (호흡기 등)은 속도가 감소하거나 성장이 감소 할 수 있습니다. 한편 원자재 및 물류 비용이 상승하고 있으며 경영진은 이제 이전 추정치 인 0.20 달러에 비해 2021 년 주당 0.30 ~ 0.50 달러의 비용 역풍을 예상하고 있습니다. 참고로 회사 지침은 2021 년 주당 순이익 (EPS)에서 $ 9.20 ~ $ 9.70입니다.

 

또한 3M의 자동차 관련 매출 (모든 비 소비자 부문에 퍼져 있음)은 반도체 부족으로 인해 자동차 제조업체의 생산 감소로 인해 둔화 될 수 있습니다. 이는 경영진이 운송 및 전자 부문에서 연간 유기적 매출 성장에 대한 지침에 대해 그렇게 넓은 범위 (낮은 한 자릿수에서 높은 한 자릿수 성장)를 갖는 이유의 일부입니다.

 

그러나 3M은 또한주기적인 회복을 즐길 수 있도록 설정된 비즈니스 컬렉션을 보유하고 있으며 전염병으로 인해 혜택을받는 비즈니스로부터 지휘봉을받을 수 있습니다.

 

건강 관리에 집중

 

의료 부문의 성과 는 아마도 3M의 구조 조정 활동의 중요한 벤치 마크 일 것입니다. 경영진은 2020 년 3M의 약물 전달 사업을 매각했으며 2019 년에는 건강 정보 시스템 사업과 상처 치료 사업을 인수했습니다.

 

회사 차원에서 CEO Mike Roman은 사업 부문이 5 개에서 4 개로 감소하는 것을 감독했습니다. 비용이 절감되었으며 3M의 비즈니스 그룹은 이제 국가가 아닌 전 세계적으로 운영되고 있습니다.

 

3M은 구매입니까?

 

우수한 현금 흐름 생성을 기반으로하는 3M은 탁월한 가치 옵션입니다. 예를 들어 월스트리트 분석가들은 향후 3 년 동안 현재 시가 총액의 거의 16 %에 해당하는 186 억 달러의 현금 흐름을 예상합니다. 그것은 Roman이 사업 구조 조정을 수행하고 잠재적 인 PFAS 책임에 대비할 수있는 충분한 화력을 제공해야합니다.

 

신중한 투자자들은 수십억 달러 규모의 인수가 계속해서 안정됨에 따라 특히 의료 부문에서 개선에 대한 확실한 증거를 계속 기다리고 싶어 할 것입니다. 그러나 대부분의 투자자에게 3M은 계속해서 좋은 가치 옵션을 제시하고 있습니다.

 

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